我司主营:北京银行承兑汇票,银行电子承兑汇票,电子商业承兑汇票等业务,欢迎大家前来咨询!

汇票服务

行业动态

栈内有料 | 点解!为什么汇票贴现利率持续下跌

2018-11-12 01:16:30    文章来源:未知  作者:admin  浏览次数:    

汇票贴现利率持续下跌,部分票据贴现利率低于4.00%

刚刚召开的国务院常务会议一锤定音,释放了全面宽松的信号。不仅提出积极财政政策要更加积极,还指出稳健的货币政策要松紧适度,保障合理融资需求,一系列“稳增长”措施为经济持续健康发展保驾护航。

近期的国常会上10条关键意见,和金融市场息息相关的有:


      1、保持宏观政策稳定,坚持不搞“大水漫灌”式强刺激。

2、财政金融政策要协同发力,更有力服务宏观大局。

3、积极财政政策要更加积极,聚焦减税降费。

4、稳健的货币政策要松紧适度。

5、引导金融机构将降准资金用于支持小微企业、市场化债转股等。鼓励商业银行发行小微企业金融债券,豁免发行人连续盈利要求。

6、加快国家融资担保基金出资到位,努力实现每年新增支持15万家(次)小微企业和1400亿元贷款目标,对拓展小微企业融资担保规模、降低费用取得明显成效的地方给予奖补。
    7、坚决出清“僵尸企业”,减少无效资金占用。继续严厉打击非法金融机构及活动,守住不发生系统性风险底线。

9、督促地方盘活财政存量资金,引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求,对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。


那么深耕票据利率持续下跌的原因,提前做好价格预判,了解市场宏观面、基本面情况,作为每个合格的票据人来说,必须精准掌握。毕竟是事关钱袋子的事儿,怎能不好好了解一下!

但是究竟需要了解哪些影响票据价格的原因、情况呢?今天栈小二将从影响汇票价格的外部因素和内部因素两方面为大家作分析。

票据利率,作为商业汇票的价格,按照票据贴现类型可以分为回购利率、贴现利率和转贴现利率。票据利率是市场化最早、程度较高的市场利率之一,在货币市场上一定程度发挥了基准利率的作用,同时也反映了实体经济资金融通需求和金融机构货币信贷供给。

其中,银行承兑汇票贴现利率的涨跌变化,对企业经营成本有着很大的影响。



银行内部因素



原因1.银行经营策略

银行承兑汇票业务对于商业银行而言,既是资金业务,也是对企业短期的融资业务。

金融机构在其他贷款投放(特别是流动资金贷款)较困难或速度较慢时,增加银票持有量,采取降低票据贴现利率的办法,实现在短时间内购入大量票据的目的,由此可能促使整个票据市场利率的下降。

反之,在其他贷款投放顺利或速度加快时,减少票据持有量,采取大量卖出或提高票据贴现利率的办法,由此也可能促使整个票据市场贴现利率的上升。

原因2.资金状况

银行承兑汇票是银行资金运作的主要工具之一,所以银行自身的资金状况直接影响了银行承兑汇票票据市场贴现利率变化。

一般银行的做法是:当资金充足时,降低利率购入票据,增加票据持有量;而当资金短缺时,则提高利率或卖出银票来减少银票持有量。

原因3.综合融资成本

银行的综合融资成本,主要包括筹资成本、其他负债成本、经济资本占用、经营费用等,通常来说,综合融资成本是商业银行制定银行承兑汇票贴现利率的基础。

一般来说,市场参与主体多,资金投入大,则贴现利率下降;相反,如果市场参与主体少,资金投放小,那么,贴现利率自然就上升。

原因4.盈利目标

银行开展各项经营业务的最终目的是为了获取利润,所以盈利就是银行制定银票贴现利率的决定要素了。

由于各银行在不同阶段有着不同的利润指标,银承汇票业务是实现利润指标较有效的手段之一。所以,各银行在不同阶段通过制定不同的票据业务交易利率和经营策略,来确保实现利润指标。

除了银行自身特点决定的内部因素,一些外部因素也能导致承兑汇票贴现利率涨跌。

金融机构在其他贷款投放(特别是流动资金贷款)较困难或速度较慢时,增加银票持有量,采取降低票据贴现利率的办法,实现在短时间内购入大量票据的目的,由此可能促使整个票据市场利率的下降。

反之,在其他贷款投放顺利或速度加快时,减少票据持有量,采取大量卖出或提高票据贴现利率的办法,由此也可能促使整个票据市场贴现利率的上升。



外部定价原因



原因1.再贴现利率

再贴现政策是中央银行货币政策的组成部分,办理再贴现是商业银行获取资金的途径之一。

再贴现利率只是作为银行承兑汇票利率的定价基础,人民银行对此曾有过规定,即票据贴现利率应在再贴现利率基础上加点确定。而转贴现利率则不受限制,已经完全市场化。

原因2.相关货币市场利率水平

银行承兑汇票票据市场是货币市场的重要组成部分,票据市场、同业拆借市场和债券回购市场的各银行是人民币资金运作的主要场所,三者之间的利率变化密切相关。

由于票据业务交易成本和风险都高于债券交易,所以在一般情况下,票据市场利率高于债券回购市场利率,并受到债券回购市场利率变化的直接影响,且呈同方向变化。

原因3.市场同类产品价格水平

票据业务交易品种与方式决定了票据产品的交易成本与风险,并由此设定不同票据产品的交易利率。如银行承兑汇票改进交易方式,减少交易成本,该产品交易利率就会下降。

原因4.票据贴现期限和票据信用状况

银行承兑汇票业务以银行和企业信用为前提。对贴现行而言,通常对一些信用程度较高企业的票据采取优惠价格。


“汇票栈”微信公众号每天推送票圈、金融圈资讯!

您可以扫描下方二维码,一键订阅我们!

    


返回上一步
打印此页
[向上] 
在线客服
咨询热线: